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2238 HK 广汽集团 20181M数据点评和投资建议

七月十六日音信,大摩公布报告表达了,广汽的东瀛品牌不断在第三季跑赢大市。广汽丰田在第三季的销量18.5万辆,同比升11%,同比升24%,首假设面临新类别Levin苍劲的销量所带来。期内,广汽本田(Honda卡塔尔(قطر‎销量17.9万辆,同比跌2%,同比跌14%。但是,R及菲克表现疲弱或会对赚钱变成压力。安德拉第三季的销量特别恶化,环比跌29%至90,000辆;菲克则跌39%至17000辆。

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就算广汽的完全销量同比保持平衡,但预计在市镇不景气下将会再三有定价压力,加上新成品的市镇推广花销等将招致公司毛利本事减低。该行将广汽的指标价下调5%至10美金,投资评级下调至“减少持有股票数量”,对集团2019至2021年的牟取利益预测下调13至二成。

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巴塞罗那汽车集团股份有限集团与四月13号公布今年10月份生产和贩卖快报,关键数据如下:

1、五月销量数据

– 1)公司二零一六年11月发卖小车20.97万辆,同比减少0.21%,同比七月加强12.3%;

– 2)2月坐蓐小车18.23万辆,同比下滑2.2%,同比回降9.6%;


3)依据乘联会数据,今年10月全行当乘用车批发销量环比回退17%,而集团仅同比下降0.21%,得益于日系的亮丽表现,鲜明好于同行当,相符商场预期。

2、分品牌多少

– 1)广汽Honda7月销7.36万辆,同比+1.6%,同比+6.8%,销量保保持平稳健;


2)广汽丰田十二月销7.97万辆,同比+74.8%,同比+89.6%,销量三回九转了二零一八年十10月、六月的高增进;

– 3)广汽三菱(MITSUBISHI卡塔尔十7月销量1.21万辆,同比-22.8%,同比-9.5%。

– 日系品牌全体较强。

– 4)广汽菲克十月销9217辆,同比-31.9%,同比-9.5%;

– 5)自己作主品牌广汽帕杰罗五月销3.39万辆,环比-44.6%,同比-32.5%。


自主品牌和广汽菲克销量同比现身相当的大开间下降,首如果因为极端仓库储存处于绝对高位,公司主动去仓库储存。

3、分车的型号库存景况


1)依据终端应用钻探,截止11月首广汽本田(Honda卡塔尔国和广汽丰田的仓库储存天数均低于1个月,是行当中极其健康的品牌;


2)广汽Haval八月中的仓库储存天数在2个月以上,较五月曾经有深入人心下降,10月卫冕加大去库存力度。

– 3)广汽菲克近些日子终端仓库储存压力最大,去仓库储存仍面前遭受一定压力。

4、中夏族民共和国小车行当数据

– 中汽组织16日颁发的多少展现

– 1)11月小车销量237万辆,同比下跌15.8%。新能源小车继续保险快速增进,